要说到浪莎股份，大家肯定都听过，浪莎丝袜嘛，广告里天天放。
浪莎，不只是吸引
2017年12月的4日至7日，浪莎股份遭遇连续三个跌停。虽然当时大盘的确不好，但这么凶猛的暴跌也有点太不寻常。这丝袜难道卖得不好了吗？
作为男生，也是经常听电视里的广告喊了多年，还找来大S代言，论名声可以说是家喻户晓，销量估计也是不错的。可到了股市里咋就不行了，最近一个月下来，跌了40%多了。看来买股票还不能光看广告，还要看疗效。
我们先看看浪莎的业绩：
浪莎股份三季度收入近2亿，净利润2千万，增长一倍多，还是可以的，那是什么地方出了问题呢？再看看往年的业绩。
从2014年和2015年的业绩看，好像不怎么理想。2014年扣非净利润只有20万，相当于没赚钱。而2015年甚至亏损2千万，直到2015年才转盈。有品牌，有名声，业绩应该比较稳定才是，怎么波动如此起伏。来看一下浪莎股份的经营业务：
按行业分类，97%的收入来自服装制造，和预期的主营业务差不多。但按产品分类，短裤占了73%的收入，其他还有内衣等产品。好像和大众熟悉的浪莎不一样，这丝袜卖得好好的怎么主营变成短裤了？
我们打开浪莎的官网，就可以看到上面那张大S的广告图，分子公司里面有个浪莎内衣的分支：
点进去，依然是大S甜美的笑容和曼妙的身姿，当然，这不是重点。
旁边有浪莎内衣子公司的详细介绍：
浪莎集团旗下实力雄厚的子公司——浙江浪莎内衣有限公司，是一家主要从事针织内衣、针织面料的制造与销售的企业，成立于2006年，注册资本1亿元，旗下拥有浪莎、森态、立芙、安星、安仑、飘忆六个子品牌，2007年公司在上海证券交易所成功上市（股票名称：浪莎股份，股票代码：600137）。公司目前拥有世界最先进的圣东尼无缝内衣织机300余台，其他内衣生产及配套设备4500余台套。
好像没什么特别的，还介绍了一下股票代码和上市日期。但其实，这已经透露了一个重要的信息：
上市的浪莎股份其实是浪莎集团的子公司，也就是浙江浪莎内衣有限公司。而至于大家熟悉的浪莎丝袜，并不包含在上市公司里。
而浪莎袜业的介绍里，就只有一句：
浪莎针织有限公司成立于1995年，经过浪莎人经过二十年不断的创新、努力，成为行业的中国第一，世界最大袜业企业。
这里就没有浪莎内衣介绍里的股票信息。也就是说，浪莎袜业和浪莎内衣都是浪莎集团的子公司，而上市的浪莎股份（600137）其实就是浪莎内衣，而不包含其他子公司。浪莎的丝袜卖的再好也和上市公司没有关系。
这样一来，浪莎股份的内衣、短裤等生意就失去了浪莎的品牌效应。所以说，浪莎很可能将“不怎么赚钱”的业务打包上市，而核心的资产却没有上市，或许是因为不缺钱吧。
翻开浪莎股份的历史可以发现：2006年，浪莎丝袜创始人翁氏三兄弟又成立了内衣公司，然后在股市里找一个壳将内衣公司借壳上市。从一开始上市，浪莎股份就是把股市当提款机用的，自己的优质资产却藏了起来。
这么看来，浪莎股份的业绩不稳定也就有了合理的解释：缺少品牌竞争力。
浪莎股份的净资产收益率今年三季度仅为4.4%，2016年3%，2015年-4.59%。虽然今年净利润增长超过一倍，但仍然在很低的水平。而且这么低的收益率很有财务操纵的空间，利润稍微挪一挪，就能造成大幅增长的假象。
而在2017年12月4日的暴跌前，浪莎股份出现了不同寻常的股价走势：
这样的股价有明显的操纵痕迹。每天的波动范围非常小，成交量极低，显然的，这是人为干预的不让股价下跌控盘的迹象。之后又再10月24日冲击涨停，以制造“横盘突破”的假象。让投机者认为其股价形成突破，准备开始上攻。这样就可以圈入大量的买家。
在连续的暴跌之后，也就有了之后的二股东股权质押爆仓的传闻，更让投资人人心惶惶。浪莎股份的二股东是西藏巨浪科技有限公司，这巨浪科技有是何方神圣？
原来，早在今年年初，浪莎就被巨浪三次举牌。说白了，就是庄家爆仓了！
浪莎目前的市值只剩下26亿。可以说是A股最小市值的公司之一了，由于有壳资源价值，A股目前最低市值10几亿。要说这股不能再跌了，那还言之过早。
不管是大盘不好、庄家爆仓还是其他什么原因，股价暴跌的罪魁祸首还是估值太高。
即使跌去40%，浪莎股份目前的市盈率仍然高达97，这还是利润增长1倍的情况下。而市净率5.4，难道市场给出的是“优质资产”的估值？营业收入2亿，市销率高达13倍，完全与其当前业绩、发展预期不相符。大家算算，暴跌之前的估值是多少呢？
如此高价买入的股票，风险自然是高不可测。
投资札记
1、看清公司的主营业务。浪莎股份的名称具有误导性，并非广告里熟悉的浪莎袜业。买股票前不能仅看名字。生活中熟悉的商标、品牌可能没有包含在上市公司里。
2、小心被控盘的股票。股票为什么要被控盘，就是内线交易的大股东往往想让股价维持高价，并通过坐庄拉升最终卖出筹码获利。庄家赚，散户亏，庄家亏，散户也亏。这样的交易，还是离远点比较好。
3、估值与业绩预期相匹配。如果业绩预期高增长，估值相对较高倒也合理，但偏离度太高，风险可以说是无限大。遇到这样的连续跌停，后悔的机会都没有。目前浪莎的业绩只剩下股票的壳资源价值，也不具备抄底的投资机会。
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